根据中华人民共和国海关总署最新数据显示，2025年10月中国电子烟出口出现反弹，出口总额达到10.98亿美元，较9月的8.79亿美元环比增长24.8%，较去年同期相比增长23.7%。其中，美国市场表现突出，出口额5.91亿美元，环比增长54.1%，前十出口国合计占比升至83.11%。

前十出口国中，美国市场继续主导整体出口结构，并在本月实现显著增长；英国保持第二，但出口下降减少20%，至7202.6万美元；德国稳居第三，出口额为5390.6万美元，环比增长14.9%。

中东与东南亚市场回暖，阿联酋增长5.4%，马来西亚增长23.2%，分别排名第四与第六。韩国与日本市场表现下降：韩国微降2.6%，日本下降13.3%。俄罗斯与克罗地亚市场增幅明显，俄罗斯增长20.6%，克罗地亚增长22.8%，显示部分欧洲市场需求提升。

2025年10月，中国对美国的电子烟出口飙升至5.9亿美元，几乎是常态水平的两倍，美国当月占比首次突破50%。然而，这并非需求回暖，而是监管收紧、通路受阻与长鞭效应式补货激增共同造成的集中释放。这一峰值预示的不是复苏，而是更大的波动与风险。

值得注意的是，就在美国出口数据被推高的同一时期，多家制造企业已收到来自美国经销商的反向信号：补货节奏放缓，甚至出现短期暂停。这一反馈与出口峰值形成反差，也提示市场可能进入另一轮不匹配的节奏。

11月，美国联邦预算通过了针对2026财年的2亿美元非法电子烟执法专项拨款，预算内容包含更系统化的跨部门协作机制，以及更细化的执法条目，意味着下一轮监管周期的强度将更高，而非更低。在补货放大、库存累积与执法再次收紧的多重因素叠加下，行业的周期性不确定性正在加深。

参考来源：中华人民共和国海关总署/2Firsts数据洞察